Pubblicato - 7 giugno 2023 @2:22 PM (CET)
Approccio rialzista dello S&P 500
Mentre l'S&P 500 vacilla sull'orlo di un mercato toro, alcuni trader stanno optando per una strategia più conservativa, aumentando le loro posizioni corte sull'indice. Secondo Bespoke, il rapporto Commitments of Traders della CFTC rivela che i futures sullo S&P 500 sono short del 17,4%, un livello mai visto dal settembre 2007.
Lenta salita rialzista
La traiettoria dell'S&P 500 verso un mercato toro, il suo percorso più lungo dal 1957-1958, ha scatenato prospettive divergenti tra gli strateghi di mercato. Alcuni, come Mike Wilson, Chief Investment Officer di Morgan Stanley, mettono in dubbio il potenziale dei singoli titoli di incidere in modo significativo sull'andamento generale degli utili ciclici, dato che le pressioni sui costi persistono e la crescita del fatturato netto rallenta.
Scommesse corte alte
Anche il sentimento degli investitori sembra cauto. L'ultima volta che gli investitori hanno scommesso così tanto su un calo dell'S&P 500 è stato nel 2007. Questa cautela deriva dal potenziale calo degli utili dovuto alle severe politiche della Fed. Ciononostante, gli investitori rialzisti hanno un solido argomento per mantenere la rotta fino alla fine del 2023.
Soglia del mercato toro
Per entrare ufficialmente in un mercato toro, l'S&P 500 deve registrare un'impennata del 20% rispetto ai minimi di ottobre, raggiungendo quota 4.292,44. Diversi strateghi hanno recentemente alzato i loro obiettivi di prezzo, l'ultimo dei quali è Brian Belski di BMO Capital Markets.
Il primo semestre del 2023 ha dimostrato la capacità di ripresa del mercato azionario. Nonostante l'incertezza che ha contraddistinto l'inizio dell'anno, le previsioni di sconforto non si sono materializzate.
Impatto dell'IA sul mercato
Un fattore chiave del recente andamento del mercato azionario è l'intelligenza artificiale (AI). Giganti tecnologici come Nvidia, Microsoft, Google e Meta hanno registrato aumenti significativi delle quotazioni azionarie grazie all'aumento della domanda di IA. Persino Tesla, nota per le sue diverse ragioni di fluttuazione del prezzo delle azioni, è considerata da alcuni un'operazione di AI.
Prospettive di mercato miste
Nonostante la notevole corsa, Wall Street rimane divisa sul futuro del mercato. L'entusiasmo per il settore tecnologico guidato dall'intelligenza artificiale è reale e si prevede che alimenterà la crescita futura di molti titoli. Quest'anno, l'impressionante performance del settore suggerisce che lo slancio è destinato a persistere, anche se a un ritmo potenzialmente più lento.
Prevedere il mercato del momentum
Julian Emmanuel di Evercore ISI prevede un "mercato di slancio" guidato dall'aumento dell'intelligenza artificiale. Ciò suggerisce un futuro volatile, che potrebbe dare ragione a coloro che attualmente scommettono contro l'S&P 500. Tuttavia, Emmanuel rimane ottimista, aumentando il suo obiettivo di prezzo per l'intero anno per l'S&P 500 da 4.150 a 4.450.
Nelmomento in cui ci avviciniamo a questo potenziale mercato toro, Emmanuel ci ricorda di "controllare le emozioni alla porta", suggerendo che il viaggio che ci aspetta potrebbe essere simile a un giro sulle montagne russe. Egli sottolinea che le emozioni possono spesso rappresentare un ostacolo significativo per i rendimenti degli investimenti a lungo termine.
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