Sia che tu voglia far crescere il rendimento del tuo investimento o che abbia bisogno di una linea di credito adeguata, un prestito di margine da MEXEM può offrirti molti vantaggi.
The margin loan: The margin loan is the amount that the investor borrows from the broker in order to purchase the securities.
The margin deposit: The margin deposit is the amount of equity that was contributed by the investor in order to purchase the securities in a leveraged account.
The margin requirement: The margin requirement is the minimal amount that the investor needs to deposit, and is expressed as percentages of the current market value of the transaction.
The deposit can be bigger or equal to the margin requirement.
As seen in the following equation:
Margin Loan + Margin Deposit = the Market Value of the Transaction
Margin Requirement = Margin Requirement =/< Margin Deposit
If an investor is interested in trading on margin, he must first open a margin account and sign all of the related agreements. While trading on margin, an investor must always abide by the brokers’ margin rules and demands. failure to do so may require the client to deposit more funds or close a part or all of his positions. ”Initial Margins” and “Maintenance Margins”
The Federal Reserve and the self-regulatory organization (SRO’s), such as NYSE and FINRA, have clear rules as to leverage trading. While trading with an American broker, the “Regulation T” law allows investors to borrow up to 50% of the value of purchased securities. The cash amount that the investor has to pay for the securities is called “Initial Margin”.
The second type of margin is called “Maintenance Margin”. Regulation requires every leverage account to hold a maintenance margin of at least 25% of the investor securities value. Day traders in the US markets have a minimum requirement of at least $25,000 or 25% of the securities value in the account if it exceeds $25,000. If at any time an account drops below the maintenance margin requirement, the client must deposit funds to the account, or close some of his positions. , the broker might randomly close some of the positions in the account. The brokers can also define their requirements for minimal margins, which are called “the house requirements”. Certain brokers choose to ease the terms of the loan more than others, and the terms of the loans may change from one client to the other. However, the brokers must always act in the course of the parameters of the margin requirements which were set by the regulators (such as FINRA). Not all securities can be leveraged.
Buying with leverage might be a “double edged sword” that can translate into bigger profits or bigger losses. In the volatile markets, investors who borrowed from their broker, may need to supply additional margin if the price of the share changes fast. In these cases, the broker might change the margin requirements after sending a warning email. This is why monitoring your account while trading on margin is very important.
I margini per le commodities sono la quantità di capitale che è stata apportata dall'investitore per sostenere i futures. Il requisito di margine per i futures e le opzioni su future sono calcolati secondo un algoritmo che è noto come SPAN. Lo SPAN (l'analisi di un normale portafoglio a leva) stima il rischio nel portafoglio calcolando lo scenario peggiore che un portafoglio diversificato può ragionevolmente perdere in un periodo di tempo definito (di solito un giorno).
Questo viene fatto calcolando i profitti e le perdite che possono accadere in diverse condizioni di mercato. La parte più importante della metodologia dello SPAN è la matrice del rischio, che è un insieme di valori numerici che stima come un certo futuro guadagnerà o perderà in determinate condizioni. Ogni scenario è chiamato "scenario di rischio".
Proprio come i titoli, anche le materie prime hanno margini iniziali e margini di mantenimento. Questi margini sono di solito fissati dalle borse come una percentuale dai futures che si basa sulla volatilità e il prezzo dei futures. Il requisito di margine iniziale per i futures è un importo aggiuntivo che un investitore deve mettere come garanzia per aprire una posizione. Per essere in grado di acquistare futures, un investitore deve soddisfare il requisito di margine iniziale.
Commodities margine di mantenimento è l'importo che un investitore deve mantenere nel suo conto per sostenere i futures, e rappresenta il valore più basso a cui il conto può arrivare prima che l'investitore abbia bisogno di depositare ulteriori fondi.
Le posizioni di Commodities sono controllate su base giornaliera, e il conto viene adeguato a ogni profitto o perdita che si è verificato. Poiché il prezzo delle materie prime di base cambia, è possibile che il valore delle materie prime possa diminuire al punto che il saldo del conto scenda sotto il valore richiesto per il mantenimento. In tal caso, il broker può chiudere alcune delle posizioni del conto.
MEXEM utilizza margini in tempo reale per permettere all'investitore di conoscere e controllare il livello di rischio del conto. Il sistema di margine controlla il margine richiesto per il conto ogni pochi secondi e prende in considerazione le posizioni nuove ed esistenti, al fine di prevenire le perdite sia dal lato dell'investitore che da quello del broker, il che permette a IB di prendere commissioni così basse. Si possono controllare i margini richiesti in qualsiasi momento dalla finestra del conto sulla piattaforma di trading.
Il vostro conto vi permette di commerciare in titoli e commodities/futures sullo stesso conto. Pertanto, è composto da due conti; il conto titoli che è soggetto alle regole della U.S. Securities and Exchange Commission (SEC), e un conto futures; che è soggetto alle leggi della US Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
Se avete beni nel conto titoli o nel conto futures, questi beni sono protetti dalla legge degli Stati Uniti e dai regolamenti federali che determinano il modo in cui i broker devono proteggere i beni e i fondi. Nel suo conto titoli, i suoi beni sono protetti dalle leggi della SEC e della SIPC e nel suo conto futures i suoi beni sono protetti dalle leggi della CFTC, che richiedono che i fondi del cliente siano separati dal capitale privato del broker.
Come parte del nostro servizio clienti, tutti i conti in MEXEM sono autorizzati a trasferire automaticamente i fondi necessari tra il conto titoli e il conto futures al fine di controllare le sue esigenze di margine. Nella pagina "Excess Fund Sweep" nella gestione del conto è possibile definire come si desidera che MEXEM gestisca il trasferimento dei fondi in eccesso tra i conti.
È importante ricordare che il calcolo dei titoli che eseguiamo nei conti preliminari "Reg T" vengono eseguiti alla fine della giornata alle (15:50 EST) come parte dello Special Memorandum Account (SMA) di MEXEM. Eseguiamo i calcoli dei margini in tempo reale e durante tutta la giornata di trading.
Inoltre, per capire la chiusura delle operazioni da parte di MEXEM, è possibile utilizzare i seguenti calcoli.
Durante l'apertura di una nuova posizione implementiamo:
- Il requisito preliminare e minimo di capitale
- Esame del leverage per le transazioni esistenti
- Il requisito minimo di margine
Per aprire una nuova posizione in un conto a leva, è richiesto un importo minimo di $2.000. Se non soddisfi questo requisito preliminare, non sarai in grado di aprire una nuova posizione.
Tempo di calcolo del margine iniziale
Alla presentazione di un ordine, viene effettuato un controllo in tempo reale dei fondi che sono disponibili nel conto. L'ordine viene eseguito se c'è abbastanza denaro disponibile nel conto. Il numero di fondi disponibili deve essere maggiore del margine iniziale richiesto.
Eseguiamo il seguente calcolo per garantire che il valore delle transazioni non superi di 30 volte il valore della liquidità meno il valore delle opzioni future.
Durante la giornata di trading, eseguiamo diversi calcoli in tempo reale per quanto riguarda i margini del tuo conto. Questi sono i calcoli che vengono eseguiti per i margini durante il tempo di trading:
Real-Time Maintenance Margin Calculation
Real-Time Position Leverage Check
Real-Time Cash Leverage Check
Real-Time SMA Calculation
Soft Edge Margining (SEM)
Real-time maintenance margin calculation
MEXEM's Real-Time Maintenance Margin calculations for securities is pictured below. Il margine di mantenimento utilizzato in questi calcoli è il requisito del margine di mantenimento, che è elencato nelle pagine del margine specifico del prodotto. Nei calcoli che seguono, "Excess Liquidity" si riferisce all'eccesso di margine di mantenimento patrimoniale
Potete esaminare la leva in tempo reale per garantire che il valore della posizione lorda dei titoli non superi il valore netto di liquidazione meno il valore delle opzioni future di più di 50 volte. Questa limitazione è progettata per limitare i rischi che sono coinvolti in grandi transazioni.
Un ulteriore controllo della leva finanziaria sulla liquidità è fatto per assicurare che il valore totale di liquidazione FX non sia più di 250 volte il Valore netto di liquidazione, come mostrato di seguito.
Un altro esame della leva rispetto al contante viene eseguito per garantire che il FX totale non sia più di 50 volte il valore netto della liquidità, come viene presentato di seguito.
Calcoli di marginabilità ridotta:
Riduciamo la marginabilità dei titoli per i conti che detengono posizioni concentrate rispetto alle azioni in circolazione (SHO) di una società. Per i conti dei titoli Margin, questo algoritmo aumenta il requisito di margine per le posizioni azionarie che superano l'1% della SHO pubblicata dal suo default al 100% (in altre parole, diminuisce la quantità di denaro che può essere presa in prestito contro una posizione azionaria verso lo zero). Al 5% di concentrazione, le posizioni hanno un requisito di margine del 100%.
Grandi posizioni obbligazionarie rispetto alla dimensione dell'emissione possono far scattare un aumento del requisito di margine. La revisione della marginabilità delle obbligazioni viene fatta periodicamente per considerare i rimborsi e i richiami, così come altri fattori, che possono influenzare la liquidità residua del particolare strumento obbligazionario. Le obbligazioni meno liquide ricevono un trattamento di margine meno favorevole
SEM:
Liquidiamo automaticamente quando un conto scende al di sotto del requisito di margine minimo. Tuttavia, per consentire al cliente di gestire il rischio prima di una liquidazione, calcoliamo il Soft Edge Margin (SEM) durante la giornata di trading. Dall'inizio della giornata di trading fino a 15 minuti prima della chiusura della giornata di trading, il Soft Edge Margin permette che il deficit di margine di un conto sia entro una percentuale specificata del valore netto di liquidazione del conto, attualmente il 10%. Quando il SEM termina, il requisito di mantenimento completo deve essere soddisfatto. Quando il SEM non è applicabile, il conto deve soddisfare il 100% del margine di mantenimento.
L'ora di inizio del Soft Edge Margin di un contratto è l'ultima tra:
L'apertura del mercato, l'ultimo orario di apertura se quotato su più borse. Oppure l'inizio delle ore di liquidazione, che si basano sulla valuta di negoziazione, la categoria di asset, la borsa e il prodotto.
L'ora di fine del Soft Edge Margin di un contratto è la primatra:
Su una base in tempo reale, controlliamo il saldo di un conto speciale associato al tuo conto titoli di margine chiamato Special Memorandum Account (SMA). Calcoliamo un saldo corrente del tuo SMA durante tutta la giornata di trading, quindi applichiamo i requisiti di margine iniziale del regolamento T alla fine della giornata di trading. Non saranno consentiti prelievi di contanti che facciano diventare negativo lo SMA in tempo reale.
Calcoli di SMA di fine giornata
Come descritto sopra, calcoliamo lo SMA in tempo reale durante la giornata di trading, ma applichiamo i requisiti di margine iniziale del regolamento T (tipicamente il 50% per le azioni) alla fine della giornata di trading. Ogni volta che hai un cambio di posizione in una giornata di trading, controlliamo il saldo della tua SMA alla fine della giornata di trading negli Stati Uniti (15:50-17:20 ET), per assicurarci che sia maggiore o uguale a zero.
Usiamo il seguente calcolo per controllare il tuo saldo SMA in tempo reale e applicare i requisiti di margine iniziale del regolamento T ai titoli che possono essere acquistati con margine. Si noti che questo è lo stesso calcolo SMA che viene utilizzato durante tutta la giornata di trading. Nel primo calcolo, i "requisiti di margine iniziale delle contrattazioni odierne" vengono aggiunti per gli ordini di VENDITA e sottratti per gli ordini di ACQUISTO, e si basano sui requisiti di margine iniziale del regolamento T degli Stati Uniti.
La SMA è calcolata secondo le seguenti regole:
Le azioni hanno requisiti di margine aggiuntivi se tenute durante la notte. Per i requisiti di margine overnight per le azioni, clicca sulla scheda Azioni qui sopra.
Usa la seguente serie di calcoli per determinare l'ultimo prezzo delle azioni di una posizione prima di iniziare a liquidare quella posizione. Si noti che questo calcolo si applica solo a posizioni di azioni singole.
Come indicato nella pagina Calcoli di margine, stimiamo la quantità di Liquidità in eccesso (eccesso di margine) nel tuo conto di margine in tempo reale. Se il tuo saldo di Liquidità in eccesso è inferiore a zero, liquideremo le posizioni nel tuo conto per portare il saldo di Liquidità in eccesso almeno a zero.
Puoi usare la seguente stima per regolare la quantità di azioni che liquideremo nel tuo conto Margine per portare il saldo di Liquidità in eccesso a zero. Nota che questa stima si applica solo alle azioni.
Potete tenere traccia della maggior parte dei valori delle stime descritte in questa pagina in tempo reale nella finestra del conto in Trader Workstation (TWS).
Quando si apre una nuova posizione, applichiamo quanto segue:
Per aprire una nuova posizione è necessario avere un minimo di $2.000 o l'equivalente in USD del valore netto di liquidazione delle materie prime. In un conto materie prime, potete soddisfare questo requisito con attività in valute diverse dalla vostra valuta di base. Se non soddisfate questo requisito iniziale, cercheremo di trasferire denaro dal vostro conto titoli per soddisfare il requisito quando si riceve un'operazione. Se non avete il minimo di $2.000 o l'equivalente in USD del valore netto di liquidazione delle materie prime, o se non potete soddisfare il requisito patrimoniale minimo iniziale con attività in un'altra valuta, o se non c'è abbastanza contante nel vostro conto titoli per soddisfare il requisito, non sarete in grado di aprire la nuova posizione nel vostro conto materie prime.
Alla presentazione di un ordine, viene effettuato un controllo sui fondi disponibili in tempo reale. Se i fondi disponibili, dopo la richiesta dell'ordine, sono maggiori o uguali a zero, l'ordine viene accettato; se i fondi disponibili sono negativi, l'ordine viene rifiutato. Il calcolo del margine iniziale del tempo di negoziazione per le materie prime è illustrato di seguito. Il margine iniziale usato in questo calcolo è stabilito dalle singole borse ed è elencato nella pagina del margine dei Futures & FOPs.
Durante tutta la giornata di trading, applichiamo le seguenti stime al tuo conto titoli in tempo reale:
Il calcolo del margine di mantenimento in tempo reale di MEXEM per le materie prime è mostrato qui sotto. Il margine di mantenimento usato in questo calcolo è fissato dalle singole borse e elencato nella pagina del margine dei Futures & FOPs. Nei calcoli che seguono, "Excess Liquidity" si riferisce all'eccesso di margine di mantenimento.
Inoltre, qualsiasi conto che abbia un valore di liquidazione netto sfavorevole in base alla data di contrattazione o di regolamento sarà liquidato, Va notato che mentre i future si liquidano ogni notte, le opzioni future sono di solito trattate in base allo stile premium, il che significa che non si liquidano fino alla scadenza delle opzioni o alla loro vendita.
Pertanto, per certe posizioni di opzioni future e future combinati, ci può essere uno squilibrio nel flusso di cassa che potrebbe potenzialmente causare un saldo negativo anche se il valore di liquidazione netto è positivo. Inoltre, ci sono alcune opzioni in cui la consuetudine locale è quella di regolare in contanti l'opzione ogni notte presso la stanza di compensazione (ad esempio le opzioni HKFE HSI), ma potremmo scegliere di marginare queste opzioni su una base di stile premium.SEM:Liquideremo automaticamente quando un conto scende sotto il requisito minimo di margine. Tuttavia, per permettere al cliente di gestire il rischio prima di una liquidazione, calcoliamo il Soft Edge Margin (SEM) durante la giornata di trading. Dall'inizio della giornata di trading fino a 15 minuti prima della chiusura della giornata di trading, il Soft Edge Margin permette che il deficit di margine di un conto sia entro una percentuale specificata del valore netto di liquidazione del conto, attualmente il 10%. Quando il SEM termina, il requisito di mantenimento completo deve essere soddisfatto. Quando il SEM non è applicabile, il conto deve soddisfare il 100% del margine di mantenimento.
Soft Edge Il tempo di fine margine di un contratto è il primo tra:
Se un conto scende al di sotto del margine minimo di mantenimento, non sarà automaticamente liquidato fino a quando non scende al di sotto del Soft Edge Margin. Questo permette al conto di un cliente di essere in violazione del margine per un breve periodo di tempo. Il Soft Edge Margin non viene visualizzato nella Trader Workstation.
Una volta che il conto scende al di sotto del SEM, tuttavia, viene richiesto di soddisfare il margine di mantenimento completo. Si prega di notare che ci riserviamo il diritto di limitare l'accesso al soft edge in qualsiasi giorno, e possiamo eliminare completamente il SEM in periodi di elevata volatilità.
La liquidazione in tempo reale avviene quando il vostro conto commodity non soddisfa il requisito del margine di mantenimento.
Prima di liquidare, tuttavia, facciamo quanto segue:
Trasferiamo il contante in eccesso dal tuo conto azionario al tuo conto commodity in modo che il requisito di margine di mantenimento sia soddisfatto. Per aiutarvi a tenere sotto controllo i vostri requisiti di margine, forniamo messaggi pop-up e informazioni colorate sul conto per avvisarvi che vi state avvicinando a una grave carenza di margine.
TWS evidenzierà la riga nella finestra del conto il cui valore è in stato di sofferenza. Liquidiamo le posizioni dei clienti sui contratti a consegna fisica poco prima della scadenza. I contratti con consegna fisica sono contratti che richiedono la consegna fisica della merce sottostante (per esempio, futures sul petrolio o sul gas).
La liquidazione inizia tipicamente tre giorni prima del primo giorno di preavviso per le posizioni lunghe e tre giorni prima dell'ultimo giorno di trading per le posizioni corte. Alcuni contratti hanno orari diversi.
Alcuni prodotti futures sono marginati al 50% dei normali requisiti di margine durante il normale orario di contrattazione della liquidità per ogni tipo di prodotto. Ogni giorno, 15 minuti prima della chiusura della normale sessione di trading per un prodotto, i requisiti di margine torneranno al requisito del 100% fino all'apertura del normale orario di trading del giorno successivo.
I requisiti di margine saranno sempre applicati al 100% per tutte le transazioni spread. Per un elenco completo dei prodotti che marginiamo al 50%, vedi la pagina Futures - Requisiti di margine intraday sotto la scheda Futures & FOPs qui sopra.
Questa sezione contiene i calcoli dei margini per un conto di margine Reg T. Tutti i requisiti di margine indicati in questa pagina sono i requisiti minimi. La seguente tabella mostra i margini iniziali per le azioni (mentre si presenta la negoziazione), i margini di mantenimento (mentre si tengono le azioni) e i margini di fine giornata.
Posizione lunga:
- I margini iniziali sono il 25% del valore dei titoli.
- I margini di mantenimento sono come i margini iniziali.
- I margini iniziali alla fine della giornata sono il 50% del valore dei titoli.
- Per il conto cash - 100% del valore dei titoli.
Posizione corta:
Il margine iniziale è del 30% del valore dei titoli.
Margini di mantenimento:
- 30% del valore dei titoli se il prezzo è superiore a 16$.67.
- 5$ per azione se il prezzo è superiore a 5$ ma inferiore a 16,67$
- 100% del valore dei titoli se il prezzo è inferiore a 5$.
- 2,50$ per azione se il prezzo del titolo è uguale o inferiore a 2,50$.
Azioni speciali:
Possiamo ridurre il valore di garanzia dei titoli (riduce la marginalità) per una serie di motivi, tra cui:
- Piccola capitalizzazione di mercato o piccole dimensioni di emissione bassa liquidità negli scambi primari/secondari collettivi.
- Coinvolgimento in offerte e altre azioni societarie.
- Le modifiche della marginalità sono generalmente considerate per un titolo specifico. Tuttavia, in caso di preoccupazioni circa la redditività o la liquidità di una società, le riduzioni di marginalità si applicheranno a tutti i titoli emessi da, o collegati a, la società interessata, comprese le obbligazioni, i derivati, le ricevute di deposito, ecc.
Vedere la sezione sui calcoli di marginalità ridotta nella pagina Calcoli del margine per informazioni sugli algoritmi di concentrazione delle grandi posizioni e delle posizioni che possono influenzare il tasso di margine applicato a un dato titolo all'interno di un conto e possono variare tra i conti.
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