Pubblicato - 26 giugno 2023 @ 3:40 PM (GMT+2)

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Goldman Sachs declassa Tesla

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Recentemente Goldman Sachs ha modificato la propria posizione su Tesla (NASDAQ:TSLA), passando da un giudizio "Buy" (acquistare) a una posizione "Neutral" (neutrale). Questa decisione arriva dopo un significativo rally da un anno all'altro (YTD) del titolo Tesla, che ha registrato un impressionante aumento del 108%, compreso un aumento del 38% nell'ultimo mese. Nonostante il downgrade, gli analisti di Goldman Sachs hanno alzato l'obiettivo di prezzo di Tesla da 185 a 248 dollari per azione, dimostrando un aumento delle stime sugli utili per azione (EPS) e un multiplo più elevato.

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Il motivo del declassamento

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La modifica del rating riflette principalmente un aggiustamento in risposta alla recente performance azionaria di Tesla, suggerendo che l'attuale prezzo delle azioni rispecchia più accuratamente la prospettiva rialzista di Goldman Sachs sul produttore di veicoli elettrici. Gli analisti mantengono una visione positiva sul potenziale di crescita a lungo termine di Tesla e sul suo posizionamento competitivo nel mercato dei veicoli elettrici.
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Quarto downgrade per Tesla

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È interessante notare che questo è il quarto downgrade che Tesla riceve questo mese. L'opinione di Goldman Sachs fa eco a quella di altri analisti, che ritengono che l'attuale valutazione di Tesla racchiuda meglio le prospettive di crescita a lungo termine dell'azienda, soprattutto considerando la sua posizione di leader nei mercati dei veicoli elettrici e dell'energia pulita. Tuttavia, questi analisti hanno anche sollevato preoccupazioni in merito a un difficile contesto di prezzi per i nuovi veicoli, che potrebbe potenzialmente avere un impatto sul margine lordo non-GAAP di Tesla nel 2023.

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La precedente posizione di Goldman Sachs su Tesla

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In precedenza, Goldman Sachs aveva ribadito il rating buy su Tesla e abbassato l'obiettivo di prezzo a $235,00 (da $305,00), dopo aver corretto le stime per tenere conto di una domanda e un'offerta più morbide. All'epoca, il colosso finanziario prevedeva 420.000 consegne nel 4Q22 (da 440.000) e 1,85 milioni di unità nel 2023 (da 1,95 milioni). Inoltre, gli analisti si aspettavano un leggero calo sequenziale del margine lordo non-GAAP nel 4Q22 rispetto al 3Q22, a causa delle azioni di prezzo e di incentivazione adottate da Tesla nel corso del trimestre.

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Rettifiche delle stime di EPS

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Inoltre, Goldman Sachs ha corretto le stime degli EPS 2022/2023/2024 con Stock-Based Compensation (SBC) a 3,60$/4,50$/5,60$ da 3,73$/4,90$/6,00$. Ciò è dovuto a un numero inferiore di unità, a una diminuzione dei prezzi medi di vendita dei veicoli (ASP) e a una riduzione dei margini. Tuttavia, escludendo SBC, l'azienda ha ipotizzato un EPS 2022/23/24/25 di 4,05/5,00/6,20/7,65 dollari.

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L'immagine polarizzante del marchio Tesla

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Gli analisti hanno anche osservato che il marchio Tesla è stato sempre più polarizzato a causa del ruolo di primo piano dell'amministratore delegato Elon Musk su Twitter e nelle discussioni politiche. Ritengono che riportare l'attenzione dei consumatori sugli attributi fondamentali di Tesla, ossia la sostenibilità e la tecnologia avanzata, sarà fondamentale per l'azienda per soddisfare o superare le aspettative degli investitori a lungo termine.

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