Pubblicato - 17 ottobre 2022 @ 11:15 AM (EET)

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Dopo aver adocchiato la catena di negozi al dettaglio per un po' di tempo, la scorsa settimana il gigante dei generi alimentari Kroger Co. (NYSE:KR) ha accettato di acquistare Albertsons (NYSE:ACI) per 34,10 dollari per azione in un'operazione valutata 24,6 miliardi di dollari.

Negli Stati Uniti, Kroger è il secondo distributore di generi alimentari per quota di mercato, dietro a Walmart, e quindi amplierà ulteriormente la sua presenza se l'azienda concluderà l'accordo con Albertsons, il quarto più grande.

La transazione, che dovrà essere approvata dalle autorità, arriva in un momento difficile per l'industria alimentare.

Le autorità di regolamentazione hanno recentemente esaminato il modo in cui le grandi aziende influenzano i prezzi, con l'inflazione che fa salire il costo dei prodotti alimentari, e potrebbero temere che un'azienda che si fonde possa mettere fuori gioco ancora di più i concorrenti più piccoli.

In caso di approvazione, l'unione delle aziende acquisirebbe quasi il 16% del mercato statunitense dei generi alimentari, rispetto a Walmart (NYSE:WMT), che al 30 giugno deteneva circa il 21% del mercato.

Inoltre, la fusione rafforzerà il potere d'acquisto di Kroger nei confronti dei fornitori e genererà potenziali sinergie di fatturato grazie all'espansione dell'offerta online, con notevoli benefici finanziari dell'operazione.

PERCHÉ È IMPORTANTE

Venerdì scorso, Kroger ha dichiarato che avrebbe pagato l'operazione da quasi 25 miliardi di dollari in contanti e con i proventi di un nuovo finanziamento del debito.

Kroger ha inoltre dichiarato che sospenderà temporaneamente i riacquisti per dare priorità alla riduzione del debito dopo la chiusura della transazione. Nel trimestre conclusosi il 13 agosto, la società ha riacquistato azioni per 309 milioni di dollari.

Inoltre, Albertsons prevede di pagare un dividendo speciale in contanti fino a 4 miliardi di dollari ai suoi azionisti.

Entro quattro anni dalla chiusura, Kroger punta a ottenere un miliardo di dollari di risparmi sui costi annuali, pari in media al 40% dell'utile operativo di Albertson's previsto per l'esercizio 2022.

ORA COSA

Creando un operatore di supermercati di dimensioni astronomiche, con 700.000 dipendenti che lavorano per marchi come Safeway, Ralphs e Fred Meyer, la potenziale operazione sarebbe una delle più grandi transazioni al dettaglio degli Stati Uniti degli ultimi anni.

Jennifer Bartashus, analista di Bloomberg Intelligence, ha dichiarato,

"Si tratta di un tipo di transazione che sulla carta sembra buona, ma in realtà potrebbe essere difficile ottenere l'approvazione da parte della FTC". Ha aggiunto: "Se si pensa ai punti vendita delle due rispettive entità, c'è una grande sovrapposizione in mercati molto competitivi".

Le azioni di Albertsons hanno chiuso giovedì in rialzo dell'11% in seguito alla notizia della potenziale fusione.

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