Pubblicato - 2 agosto 2023 @ 1:05 PM (GMT+2)

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PayPal Holdings Inc. (NASDAQ:PYPL) ha comunicato i risultati del secondo trimestre, che riflettono sia i punti di forza che le debolezze di vari aspetti della sua performance. Gli utili e i ricavi dell'azienda hanno superato le aspettative, ma alcune metriche specifiche sono state inferiori, provocando reazioni contrastanti da parte di analisti e investitori.

Panoramica delle prestazioni del secondo trimestre
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Il fatturato del secondo trimestre di PayPal è salito a 7,29 miliardi di dollari da 6,81 miliardi, mentre le aspettative di consenso erano per circa 7,27 miliardi di dollari. L'utile netto della società per il trimestre è stato di 1,03 miliardi di dollari, o 92 centesimi per azione, rispetto alla perdita netta di 341 milioni di dollari, o 29 centesimi per azione, del periodo precedente. Su base rettificata, PayPal ha guadagnato 1,16 dollari per azione, rispetto ai 93 centesimi dell'anno precedente, mentre il consenso di FactSet era di 1,15 dollari per azione.

Crescita del volume dei pagamenti
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L'azienda ha registrato un volume totale di pagamenti pari a 376,5 miliardi di dollari nel periodo, con un aumento dell'11%, mentre gli analisti si aspettavano 368,9 miliardi di dollari. I conti attivi sono cresciuti a 431 milioni rispetto ai 429 milioni dell'anno precedente. La continua forza della spesa dei consumatori ha sostenuto la crescita del volume dei pagamenti.

Tuttavia, PayPal non è riuscita a raggiungere un margine di profitto e ha deluso Wall Street con il suo tasso di acquisizione delle transazioni, che si è attestato all'1,74%, mentre le attese del consenso erano per circa l'1,9%. Il margine operativo rettificato è stato del 21%, al di sotto delle stime medie degli analisti del 21,7%. La società ha attribuito l'insuccesso al suo portafoglio crediti, dove PayPal ha generato meno ricavi del previsto e ha aumentato gli accantonamenti per le perdite.

Dinamica del profitto lordo
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Mentre il fatturato è aumentato del 7%, l'utile lordo è cresciuto solo dell'1%. Data la discrepanza tra la crescita dei ricavi e degli utili lordi, è probabile che gli analisti e gli investitori si concentrino sulle dinamiche di crescita degli utili lordi. L'utile lordo delle transazioni dell'azienda è aumentato solo dell'1% su base annua.

Prospettive future
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PayPal prevede una continua pressione sui margini delle transazioni nel terzo trimestre, prima che le condizioni migliorino nel quarto trimestre. Nel lungo periodo, si prevede che fattori come l'accelerazione del checkout con marchio e la crescita dell'e-commerce, il miglioramento delle tendenze transfrontaliere e i nuovi servizi a valore aggiunto favoriranno i margini delle transazioni di PayPal.
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Per il terzo trimestre, l'utile per azione rettificato dovrebbe crescere del 13-14%, per un range compreso tra 1,22 e 1,24 dollari, a fronte di una crescita del fatturato dell'8%, per un valore di circa 7,4 miliardi di dollari. Per il 2023, l'EPS dovrebbe attestarsi a 4,95 dollari, appena sopra le aspettative di 4,94 dollari. Il riacquisto di azioni per il 2023 dovrebbe raggiungere circa 5 miliardi di dollari.
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Gli analisti di Bernstein hanno attribuito la debolezza delle azioni dopo gli utili alle pressioni sulla crescita degli utili lordi delle transazioni. Gli analisti di Goldman Sachs hanno aggiunto che PayPal ha intrapreso azioni correttive per affrontare la sottoperformance riducendo l'esposizione ai crediti e riducendo ulteriormente l'esposizione al credito attraverso l'operazione annunciata in precedenza di cessione di crediti pay later in Europa e la vendita a KKR.

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Conclusione

I risultati del secondo trimestre di PayPal hanno superato le aspettative in alcune aree, mentre sono stati inferiori in altre. I risultati della società in termini di crescita del volume dei pagamenti sono lodevoli, ma le preoccupazioni per i margini e il take rate potrebbero far passare in secondo piano questi risultati. Le prospettive future rimangono positive, con aspettative di crescita ed espansione in vari settori.

Le informazioni contenute nel sito mexem.com hanno uno scopo puramente informativo. Non devono essere considerate come consigli di investimento. L'investimento in azioni comporta dei rischi. La performance passata di un titolo non è un indicatore affidabile della sua performance futura. Consultare sempre un consulente finanziario o fonti fidate prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.

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