Roku (ROKU +11%) è in streaming acutamente più alto oggi dopo il rapporto sui guadagni del Q1 della società ieri sera. Lo stock era stato in calo dalla fine di aprile, forse per le preoccupazioni su ciò che Netflix (NFLX) ha aggiunto nel Q1 e la guida per il Q2 avrebbe significato per Roku e per le tendenze dello streaming in generale. I numeri del Q1 di Roku sono stati piuttosto sorprendenti. Gli analisti si aspettavano un leggero calo nel Q1, ma Roku ha registrato un profitto sostanziale a 0,54 dollari per azione. Le entrate del trimestre sono state anche fortemente in rialzo, e la guidance sulle entrate del Q2 ha superato le aspettative degli analisti.Le entrate della piattaforma, che include la pubblicità, la distribuzione dei contenuti, la fatturazione e le attività di licenza, sono state ancora una volta il grande driver dei risultati complessivi. I ricavi del segmento sono aumentati del 101% anno per anno a $466.5 mln, rappresentando l'81% dei ricavi totali. Le vendite del segmento Player (per lo più hardware, TV) sono aumentate di un più modesto 22% anno su anno a 108 milioni di dollari, ma non è una grande preoccupazione, dato che i margini del Player sono più bassi. Il Roku Channel continua a funzionare bene; fornisce un accesso user-friendly a contenuti di grande appeal, che attrae gli spettatori, che a sua volta attrae la spesa pubblicitaria.Roku ha aggiunto +2.4 milioni di Active Accounts incrementali nel Q1, guidati dalle vendite di player e modelli Roku TV. Questo è giù da +5.2 mln in Q4, ma Q4 era un trimestre di vacanza. L'ARPU è cresciuto a 32,14 dollari (su base 12 mesi), in crescita del 32% a/a. Guardando avanti, Roku ammette che dovrà affrontare un mix di venti contrari e venti di coda per il resto del 2021 e nel 2022. Roku ha di recente iniziato a girare gli ordini iniziali legati al COVID-19, che sono iniziati a metà marzo 2020, e questi stanno creando confronti volatili anno/anno per la crescita degli utenti. Inoltre, Roku ha aggiunto numerosi partner di contenuti premium nel 2H20, che renderanno anche più difficili i confronti sulla crescita degli utenti. Sul lato positivo, il segmento della piattaforma avrà comps facili in Q2 - l'anno scorso, i budget della pubblicità si sono asciugati generalmente dopo l'inaffidabilità iniziale per quanto riguarda la pandemia - ma questo si trasformerà in più di un vento contrario in 2H21, poichè la spesa della pubblicità è salito l'anno scorso in ritardo.infine, come detto prima, Roku usa un modello differente che altri nomi dello streaming. NFLX e Disney+ vedranno i loro stock muoversi più sugli annunci della rete degli abbonati. Tuttavia, considerate Roku un po' come Amazon e i servizi di streaming come venditori terzi che usano la piattaforma di vendita al dettaglio neutrale di Amazon. Roku ottiene una piccola fetta di quegli abbonamenti, oltre a ricavare entrate sostanziali dalla pubblicità sul suo Roku Channel. Il modello di Roku sembra più coinvolgente per il momento.