La scorsa settimana il mercato azionario statunitense ha registrato un significativo rialzo, culminato nel robusto rally di venerdì che ha spinto i principali indici ai livelli più alti in quasi due mesi. Questo trend positivo costituisce uno scenario dinamico per gli investitori che si troveranno ad affrontare una settimana ricca di aggiornamenti critici sullo stato di salute dei consumatori statunitensi, soprattutto in vista della stagione dello shopping natalizio.
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Un momento cruciale sarà la pubblicazione martedì del rapporto sull'indice dei prezzi al consumo (CPI) di ottobre. Questo rapporto è fondamentale per gli investitori alla ricerca di informazioni sull'andamento dell'inflazione, in particolare dopo le recenti dichiarazioni dei funzionari della Federal Reserve che suggeriscono la possibilità di continui rialzi dei tassi.

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Riflettori puntati sui guadagni del settore retail:
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I riflettori saranno puntati anche su grandi rivenditori come Home Depot {{ m-tag option="price" ticker="HD" currency="USD" }}, Target {{ m-tag option="price" ticker="TGT" currency="USD" }}, e Walmart {{ m-tag option="price" ticker="WMT" currency="USD" }}, che sono tra i protagonisti di una serie di relazioni sugli utili aziendali incentrate sul comportamento dei consumatori. Inoltre, Macy's {{ m-tag option="price" ticker="M" currency="USD" }}, TJX Companies {{ m-tag option="price" ticker="TJX" currency="USD" }}, e BJ's Wholesale (BJ) sono anch'essi chiamati ad annunciare i loro risultati. I dati sulle vendite al dettaglio di ottobre, previsti per mercoledì mattina, illumineranno ulteriormente lo stato attuale della spesa dei consumatori.

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Prospettive del debito USA:
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Le preoccupazioni internazionali, in particolare per quanto riguarda la salute economica della Cina, attireranno l'attenzione sui risultati finanziari di Alibaba {{ m-tag option="price" ticker="BABA" currency="USD" }} e JD.com {{ m-tag option="price" ticker="JD" currency="USD" }}. Inoltre, la recente revisione delle prospettive sul debito del governo statunitense da parte di Moody's a "negative" catturerà probabilmente l'interesse degli investitori, dato che l'aumento dei tassi di interesse aumenta il peso del debito pubblico in espansione.

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Guadagni dell'indice da un anno all'altro:
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La scorsa settimana il mercato azionario ha registrato un ampio progresso, con l'S&P 500 che ha interrotto la sua striscia vincente di otto giorni solo giovedì. Da un anno all'altro, tutti e tre i principali indici hanno registrato guadagni, con il Nasdaq (^IXIC) in testa con oltre il 30%, l'S&P 500 (^GSPC) in crescita del 15% e il Dow Jones Industrial Average (^DJI) in aumento del 3,4%.

I recenti commenti del presidente della Federal Reserve Jerome Powell in occasione di un evento del FMI hanno portato a una ricalibrazione delle aspettative sulla politica dei tassi della Fed. Powell ha sottolineato che la Fed è pronta a inasprire ulteriormente la politica se necessario, ma ha anche raccomandato un approccio cauto per evitare di essere fuorviati dalle fluttuazioni dei dati a breve termine o dal rischio di un inasprimento eccessivo.

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Previsione di inflazione:
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I prossimi dati sull'IPC prevedono un aumento dell'inflazione complessiva del 3,3% su base annua a ottobre, in leggero calo rispetto al 3,7% di settembre. Il rallentamento previsto è in gran parte attribuito alla riduzione dei prezzi dell'energia. L'IPC core, che esclude i prodotti alimentari e l'energia, dovrebbe rimanere stabile con un aumento annuale del 4,1%.

Greg Daco, capo economista di EY, suggerisce che la moderazione della crescita dei salari e dei posti di lavoro, il rallentamento della domanda e l'attenuazione dell'inflazione degli affitti potrebbero portare a un'ulteriore disinflazione, sostenendo la posizione della Fed di mantenere l'attuale tasso sui fed funds.
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La settimana a venire offrirà anche approfondimenti sulle tendenze della spesa dei consumatori, un elemento cruciale della narrativa economica del 2023. Nonostante la tenuta del settore dei consumi, gli economisti di Wall Street prevedono che il rapporto sulle vendite al dettaglio di ottobre rivelerà un certo indebolimento della spesa dei consumatori. I dati aggregati di Bank of America indicano un leggero calo della spesa nel mese di ottobre, potenzialmente influenzato dal calo dei prezzi dell'energia.

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Prospettive di Walmart e Target:
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Gli investitori seguiranno da vicino i rapporti societari di Walmart e Target per avere informazioni sul comportamento dei consumatori, sulla criminalità al dettaglio, sulle tendenze dello shopping natalizio e sull'impatto della ripresa dei pagamenti dei prestiti agli studenti sulla spesa. Il titolo Walmart ha registrato un aumento del 16% nel 2023, beneficiando di consumatori attenti al budget e di pressioni inflazionistiche. Al contrario, il titolo di Target è sceso di quasi il 35%, riflettendo la sua maggiore dipendenza dalla spesa discrezionale.

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Prospettive di Walmart e Target:

Walmart: aumento delle azioni del 16% nel 2023, favorito dai consumatori attenti al budget.

Obiettivo: dati incompleti, ma una tendenza contrastante con quella indicata da Walmart.

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